Ведущие инвесторы развивающихся рынков отказываются от одной из самых аппетитных реальных доходностей и выходят из активов РФ на фоне тщетных усилий определить масштаб угрозы новых санкций.
Amundi SA, GAM Holding AG и Ashmore Group Plc, которые одно время входили в число самых ярых "быков" российского рынка, сокращают вложения в гособлигации, поскольку угроза ужесточения санкций США становится слишком непредсказуемой. Экономист Barclays в Лондоне Лиза Ермоленко говорит, что санкции превратились в "риск, который невозможно просчитать".
"Чтобы понять, что происходит в Конгрессе, требуются большие усилия, и не ясно, будут ли эти усилия вознаграждены", - сказала она.
Пол Макнамара из принадлежащего GAM фонда локальных облигаций развивающихся стран с активами на $8, 7 миллиарда занимает позицию "ниже рынка" и хочет "большей ясности" относительно санкций. Amundi, которая курирует облигации развивающихся стран на 28 миллиардов евро ($32 миллиарда), в августе перешла с позиции "выше рынка" на нейтральную. Ashmore, под управлением которой находятся активы на $76 миллиардов, постепенно сокращает вложения в госбонды в условиях неопределенности, из-за которой рынок локального долга превращается, по оценке главного аналитика Яна Дена, в бомбу замедленного действия.
В обычных условиях они могли бы наращивать вложения.
(с)
