Если Технический анализ на бирже - это изучение исторических данных о восприятии цены акции массой игроков на рынке и попытка прогноза с помощью этих исторических данных ( графики, фигуры,...), то фундаментальный анализ - это попытка провести реальный экономический сравнительный анализ, а что же из себя представляет эмитент акции, сколько у него капитала, прибыли, активов, долгов, какие производственные показатели и перспективы?
Фундаментальный анализ понятие широкое, кроме анализа финансовой отчетности, необходимо еще массу всякой информации проанализировать - начиная от того, внушает ли нам доверие руководство и конечные бенефициары, интересна ли отрасль в целом, использует ли компания новые технологии, не зарегулирован ли бизнес так, что не может развиваться в данной стране, не грозят ли компании разорительные судебные тяжбы, как дела с лицензиями, есть ли планы расширяться или наоборот, все сворачивается потому, что запасы алмазного месторождения, например, не подтвердились, геологи сказали - есть алмазы, а их там нет)) а компания уже огромные деньги вбухала, чтобы построить дороги, поселок для рабочих и горно-капитальные объекты)..
Поэтому, прежде чем купить акцию стоимостью 100 своих кровных пролетарских рублей, мамкин инвестор кроме теханализа, должен просто обязан, перелопатить еще кучу информации о компании.
Частью всего этого процесса является анализ финансовой отчетности компании.
Где ее взять.
Например, Центр раскрытия корпоративной информации Интерфакс e-disclosure тчк ру.
Там можно найти все отчетные публикации публичной компании: все, что компания хочет и обязана о себе раскрыть - о собраниях акционеров, когда и сколько решили платить дивидендов, когда и сколько взяли существенных кредитов, список аффилированных лиц и т. д. И конечно же, там можно увидеть фин. отчетность.
Для инвестора больше нужна консолидированная отчетность по МСФО (международные стандарты фин отчетности).
Отчетность по РСБУ (российским стандартам) не очень информативна, несмотря на то, что российский бухучет упорно и топорно переходит на международные стандарты уже несколько лет, но все еще никак не перейдет - она является отчетностью отдельно взятого юридического лица. А инвестору все же интересно посмотреть консолидированную отчетность группы компаний. Именно из прибыли, которая указана в консолидированной отчетности, выплачиваются дивиденды.
Отчетность по РСБУ хороша единственно чем - там есть пояснительная записка в текстовом виде. В этой поясниловке можно чего то узреть такого, чего не прочтешь в МСФО. Но, в серьезных компаниях серьезные люди работают над тем, чтобы инвестору ничего лишнего не сболтнуть, так что информацию о реальном положении дел в компании можно получить только через инсайд.
Итак, что мы видим в отчетности по МСФО.
Отчет о прибылях и убытках, Отчет о финансовом положении, Отчет о движении денежных средств, Отчет об изменениях капитала.
К годовой отчетности также приложено заключение аудитора о том, что отчетность во всех существенных аспектах достоверна. Если у аудитора есть аудиторские оговорки - это нехороший звоночек. Это значит, что в отчетности существенные искажения ( которые можно оценить в суммовом выражении либо качественные без сумм).
Если мы хотим истратить кучу своего времени на чтение этой отчетности, а время как известно - самый дорогой и невосстановимый ресурс, продолжаем смотреть на это все, набирать эти безумные показатели на калькуляторе, чтобы поделить один показатель на другой, или переносим в эксель, при этом вероятность ошибки никто не отменял... короче, если мы любим себя меньше, а финансовый анализ больше, тогда можно самим пересчитать все финансовые коэффициенты.
Но!!! все это уже сделали до нас аналитики.
На очень многих ресурсах, где мы читаем новости фондового рынка, или смотрим графики поведения цены акции - там есть и фундаментальные коэффициенты, о которых я напишу ниже. Наверное, вы все их знаете, лучше меня.
Эти коэффициенты более менее все на разных сайтах одинаковы... но все равно почему то отличаются. Для меня это загадка без разгадки. Причем, я как то пыталась сама пересчитать - вот даже капитализация - на рбк одно, на бкс чуть другое, на инвестфундсе третье. у меня на калькулятор получилось четвертое... туда сюда десять миллиардов погрешность, видимо, нормально))
Итак, какие надо смотреть коэффициенты и что они могут подсказать.
